Dès le milieu de l'année 1937, l'
Osarn compte près de 3000 membres, entraînés et organisés de façon militaire. Après un
double attentat, le 11 septembre 1937, qui détruit les sièges de la Confédération générale du patronat français et de l'Union des industries et métiers de la métallurgie, dans le quartier de l’Étoile, à Paris – afin de faire croire à un complot communiste –, un
coup d’État est programmé pour la nuit du 15 au 16 novembre.
La Cagoule distribue à certains officiers des plans des ministères à envahir, des listes de personnalités de gauche à arrêter... Mais, au dernier moment, craignant que l'armée ne suive pas,
Deloncle renonce. Quelques jours plus tard, le ministre de l'Intérieur socialiste
Marx Dormoy, qui a réussi à infiltrer l'organisation, ordonne son démantèlement.
